etf为什么很少分红？

2023-09-22 08:53:39

ETF，即交易所交易基金，是一种受到越来越多投资者关注的投资工具。与传统的开放式基金不同，ETF的交易方式类似于股票，可以在交易所内进行交易，具有实时交易和透明度高的特点。相比于开放式基金，ETF的管理成本更低，透明度更高，但却很少分红。那么，ETF为什么很少分红呢？

ETF是一种 passively managed 的基金，即被动管理基金。这意味着，ETF的投资策略基本上是跟随某个指数（如标普指数、纳斯达克指数、道琼斯指数等）来进行投资。因此，ETF的投资组合的构建并不需要过多的研究分析和人为的主观判断，而是通过复制指数来进行投资。这种 passively managed 的特点意味着，ETF基本可以做到低成本、拥有更高的透明度和流动性。相比之下，actively managed 的基金则需要投资经理的投资决策和个性化的投资组合构建，因此成本较高。正是ETF这种 low-cost 和 passive 的特点，让投资者更加愿意选择它。

etf为什么很少分红？

ETF为什么会选择 passively managed 的投资策略呢？这与ETF的交易方式密切相关。ETF的交易方式决定了投资者可以随时进行买卖，而且资金进出货极为便利。因此，ETF的交易量十分巨大。相应地，ETF的资产规模也异常庞大，维护整个组合的成本也较高。如果ETF选择了 actively managed 的投资策略，那么对于整个组合的管理成本将会极高，可能会导致ETF的管理费用过高，而且赶不上指数的涨跌幅度，最终会影响ETF的业绩表现，也会让投资者选择其他的投资工具，因此ETF选择 passively managed 的投资策略比较稳妥。

那么，为什么ETF很少分红呢？这个问题也和ETF的投资策略有关。ETF的投资策略是复制某个指数，因此ETF并没有任何的 alpha 价值（即超额收益）。相反，ETF只能跟踪一个指数的波动。相对于 actively managed 的基金，ETF并不能在投资组合的构建过程中获得更多的价值发掘机会，也就不能通过发行新的份额来获得更多的收益，因此 ETF 大都采取暂不分红的方式。相反，ETF一般会选择再投资方式，将分红收益再次投入到ETF组合中，以增强追踪指数的投资能力。这样就可以增加净值，也可以降低管理成本，更利于跟踪指数的波动。

此外，ETF大都也不需要进行赎回费用，这还可以降低ETF的管理成本。这些都是 passively managed 的特点。

综上所述，ETF为什么很少分红？主要是因为其 passively managed 的特点，以及复制指数的投资策略导致ETF没有 alpha 价值的特点。ETF一般采取暂缓分红的方式，将分红收益再次投入到基金组合中，来增加基金的净值，降低管理成本，更利于跟踪指数的波动。