逆势加仓90% 冯柳160亿“豪赌”海康威视 对高毅而言意味着什么？-
海康威视曾是不折不扣的组织抱团股，也曾颇受张坤、刘彦春、谢治宇等顶流基金司理追捧。但在股价演绎出的浮沉中，好像只要冯柳还在坚决持有且大手笔增持。
8月12日晚间，海康威视发表了2022年半年报。自上市以来，这是海康威视首度呈现半年度净赢利同比下滑，增收而不增利。2022年上半年，海康威视营收372.58亿元，同比增加9.90%；而归母净赢利为57.59亿元，同比下降11.14%。股价方面，虽较一季度跌幅收窄，但二季度仍录得9.73%的跌幅，本年已累计跌超35%。
但是，私募大佬冯柳却不惧逆势，大举增持海康威视，二季度斥资66亿元增持1.88亿股，环比增幅近90%，位列第四大流通股东。而同一阶段，张坤旗下“易方达蓝筹精选”已退出海康威视十大流通股东之列。
实践上，冯柳对“安防龙头”海康威视的钟情已超越2年。2020年三季度，冯柳旗下高毅邻山1号远望基金新进海康威视十大流通股。自此至今，冯柳增持海康威视的交易本钱在160亿元上下，而如此重磅加注海康威视，关于冯柳而言究竟是福仍是祸呢？
值得注意的是，在这2年多的时刻里，冯柳两次减持海康威视，大略预算下，冯柳两次套现获利23-30亿元。从2020年三季度至今，冯柳持股数量几近翻倍。经不完全统计，冯柳持仓的本钱大概在30-32元/股左右。以海康威视最新的股价33.41元/股而言，冯柳或略有浮盈。
逆势加仓90%，冯柳160亿“豪赌”海康威视
本年二季度，冯柳办理的高毅邻山1号远望基金增持海康威视1.88亿股，环比增幅高达89.52%。到二季度末，该基金产品持有海康威视共3.98亿股，占总股本份额到达4.22%，依照海康威视二季度均匀成交价35.13元/股预算，其期末增持金额约66.04亿元，持仓市值也高达144亿元。
在海康威视十大流通股东中的排名，高毅邻山1号远望基金也由一季度的第五名上升至第四名。
本年二季度，海康威视股价一度因一则或许会被美国制裁的风闻，而导致股价大幅跌落。5月5日音讯，海康威视或许会被列入美国财政部SDN名单，当日海康威视股价便闻声跌停，次日继续大跌9%，10个交易日里股价一向跌至30元股邻近。外界遍及猜想，冯柳或很或许在此期间逆势加仓。
冯柳之外，海康威视曾被多位顶流基金司理抱团持有。2020年下半年，海康威视颇受张坤、刘彦春、谢治宇、周应波等多位基金司理追捧。到了2021年一季度，公募基金对海康威视算计增持市值挨近300亿元，位居公募基金增持第一。这一季度，海康威视新进张坤旗下“易方达蓝筹精选”、刘彦春旗下“景顺长城新式生长”前十大重仓股。
同年四季度，睿远基金一次性出动6人组团调研海康威视，陈光亮、傅鹏博、赵枫这3位顶流巨子更是稀有同框。
时隔一年，张坤旗下“易方达蓝筹精选”持有海康威视1.26亿股，对应期末持仓市值51.66亿元，海康威视一度位列其第四大重仓股。同一阶段，该基金产品也位居海康威视第八大流通股。而到本年二季度末，“易方达蓝筹精选”已退出海康威视前十大流通股东之列。
而从持有时刻和持仓变化看，上述基金司理大多是在股价上涨和高位震动行情中买入。许多时分，组织在股价上升时成为推进行情上涨的急先锋，跌落时成为砸盘的主力军，而亏本颇多。
依据2021年中报数据，共有1389家组织持有海康威视股票。而2022年中报数据显现，392(更新中)家组织持有海康威视股票。
经整理，自2021年三季度以来，冯柳增持海康威视的交易本钱在160亿元上下。如此“豪赌”海康威视，实属稀有。而关于坚决持有且大手笔增持海康威视的冯柳而言，究竟是福仍是祸呢？
两次减持套利外，股本翻倍，或略有浮盈
从持仓数据看，冯柳对“安防龙头”海康威视钟情已超越2年。从2020年三季度至今，持股数量由2.31亿股增至3.98亿股，股本几近翻倍。经不完全统计，高毅邻山1号远望基金持仓海康威视的本钱大概在30-32元/股左右。以最新的股价33.41元/股而言，冯柳持有海康威视或略有浮盈。
高毅邻山1号远望基金在2020年三季度，新进海康威视十大流通股东，合计持股2.31亿股，期末持仓市值约88.03亿元。
2020年二季度末，海康威视第十大流通股东的持股数为4554.7万股。也就意味着，高毅邻山1号远望基金至少在随后的三季度买入超1.86亿股。海康威视当年二季度股价在26-30元/股邻近，三季度股价则在29-39元/股，期末持仓市值已打破百亿。
若冯柳三季度直接买入2.31亿股，依照36.86元/股的均价核算，本钱开销约85亿元。而若是二季度买入三季度加仓，冯柳买入均价约35元/股，本钱开销约81亿元。
这一年四季度，高毅邻山1号远望基金增持海康威视1900万股至2.5亿股。这一阶段，公司股价继续上涨，股价在36-48元/股之间，均价约45元/股，对应本钱开销约8.6亿元。
到了2021年一季度，该基金减持海康威视3500万股至2.15亿股。这一季度，海康威视股价一度涨超67元/股，如以股价高点减仓海康威视3500万股，则高位获利约23.5亿元；而若以均价58.56元/股核算，则获利20.5亿元。由于股价涨幅明显，即便减持后，期末持仓市值还坚持在120亿元左右。
随后的两个季度，高毅邻山1号远望基金坚持此前对海康威视的持仓数量，但由于股价跌落，2021年三季度期末持仓市值较前一季度减少了20亿元。当年四季度，该基金继续减持海康威视1120万股至2.04亿股。彼时股价震动，依照均价51.77元/股核算，该基金获利约5.8亿元。
综上，冯柳两次减持海康威视获利在23.3-29.3亿元。
2022年一季度，海康威视股价股价从51元/股一路跌至37元/股，累计跌幅超22%。这一季度，高毅邻山1号远望基金增持海康威视620万股至2.1亿股，期末持仓总市值下滑至86亿元。这一阶段，依照46元/股的均价，冯柳对应本钱开销约2.8亿元。
收入和费用存在错配，事务现已高度碎片化
关所以否会被美国制裁的风闻，海康威视办理层在半年报的成绩阐明会上表明，假如美国无理由制裁一家企业，由于海康威视事务掩盖151个国家和地区，那么这种制裁是对美国信誉的一种损伤，信任现在还没有到这一步。一起业界对此现已遍及忧虑不大，即便是最失望假设下，假如不考虑海外事务奉献，依照东吴证券的测算，估量2022年公司归母净赢利为150.45亿元，充沛保存估量给予20倍PE.也比现在海康威视的估值高。
一起，海康威视办理层信任我国经济未来10年、15年是个非常好的年代，对还坑威视来说也是个非常好的年代。“我国有14亿的人口，咱们也不必太失望，从本来的时机导向，回到运营导向，立异导向，都是好时机。期望我国有更多公司走向更老练，捉住这次时机，让我国工业更上一个台阶，也期望我国投资人给咱们一个时机”。
业界指出，海康威视的事务现已高度碎片化，渗透到我国经济的每个环节，有无尽头的场景，再加上存量更新和数字化的晋级，实践上海康威视是高度耦合我国GDP的，适当所以GDP增加+。假如不认为我国GDP会负增加的话，海康威视长时间来看每年都大概率会取得正增加。而从中报来看，虽然在二季度疫情下净利收到冲击，但营收仍坚持正增加。
之于二季度净赢利的负增加，也是前期的投入较大。在成绩阐明会上，办理层也屡次表明由于对未来达观，在人员的扩张和研制费用的投入增速较高，未来公司将继续坚持技能研制投入，继续稳固智能技能根底，不断丰富智能设备品种，悉心发掘智能使用作用，为公司在智能物联范畴的稳健开展保驾护航。
依据半年报发表，2022年上半年，公司研制投入46.75亿元，同比增加20.56%；公司的办理费用12亿元，同比增加36.28%。
有剖析指出，这在二季度疫情冲击下，会构成收入与费用的错配，因而赢利短期的动摇或许并不阐明什么问题更不影响其长时间开展方向，乃至还指引了公司未来的生长方向，由于费用方向往往是在生长成果之前进行的，这是一种先行目标。