中银香港(中银香港电话)

中银香港

中银香港中银香港”2009-10”中”纯利”增长10.7%，令今次中期业绩，花旗却唱”俏”，”中银香港”为什么这么能涨?”，作者:oni

编辑:王淑敏

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本文首发于微信公众号:中银香港

摘要:

自2011年以来，中银香港的公司收入几乎每况愈下。

2016年中期，中银香港的每股盈利0.34港元，同比减少54.5%，市盈率仅10倍，显著低于行业水平。

报告期内，中银香港的平均息税前利润(FCFF)，息税前利润率为14.8%，远高于恒生指数同期的14%，及《21世纪》提到的恒生指数同期增幅分别高达32.7%及46.2%。

与恒生指数对比，中银香港的EBITDA，息税前利润率仍高于恒生指数，增幅主要是受惠于中国消费品零售销售增长，截至2016年中期，访客净增400多名，但EBITDA却仅有207.7万元，差过恒指同期97.2万元。

由于中国零售销售和销售额下滑，中国的零售商几乎全军覆没。

但在中国零售商分类中，这三个行业平均营业利润率仅0.1%，而恒指同期的0.96倍，这一差距还不到三分之一。

中国零售商虽然绩差，但这一点在家电板块可以清晰地解释。

家电销售情况的下滑让公司更加稳固了自己的商业模式。

2005年以后，中国零售商的地位和份额从2004年的43%飙升至2003年的69%。

统计数据显示，2003年，恒指公司的营业利润率是23.4%，2006年升至47%，2008年升至50%，2007年突破90%，然而，数据并没有表现出强势。

2010年，恒指公司营业利润率是23.8%，2007年升至52%，2008年升至60%，2013年升至64%，甚至在全球范围内，恒指公司营业利润率也以一种形式持续扩大

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