豆粕增库趋势不变 后市豆粕底部益发清晰
消息面
据Wind数据，到5月22日，全国豆粕库存量为69.73万吨，上星期为54.95万吨，环比添加14.78万吨。
据巴西全国谷物出口商协会（Anec）根据船运方案数据猜测，估计巴西5月大豆出口量为1127.8万吨，低于上星期猜测的1148.3万吨；估计巴西5月豆粕出口量为190.3万吨，低于上星期猜测的200.9万吨。
据外媒报导，马托格罗索州农业经济厅（IMEA）发布的周报显现，今年前四个月，马托格罗索州大豆压榨到达353万吨，较上年同期添加2.96%。4月份，该州大豆压榨为92万吨，较3月添加1.41%。该数据反映出豆粕和豆油需求的添加。这些副产品的出口别离较3月添加12.41%和38.91%。尽管如此，需着重的是2021年该州大豆供给量偏低，尤其是1月份，因上一年度的收成推迟，约束了压榨脚步。从该州的前史来看，接下来两个月的压榨估计将持续加速进行。
美国农业部（USDA）发布的压榨周报显现：到5月20日的一周：①伊利诺伊州中部的毛豆油货车报价为每磅84.76美分，上星期为91.81美分，去年同期为77.17美分/磅；②伊利诺伊州中部地区大豆加工厂的48%蛋白豆粕现货价格为每短吨448.90美元，上星期为430.30美元/短吨，去年同期为414.80美元/短吨；③同期1号黄大豆价格为17.60美元/蒲式耳，上星期为16.97美元/蒲式耳，去年同期为16.12美元/蒲式耳；④伊利诺伊州大豆压榨赢利为2.90美元，上星期为3.95美元，去年同期为2.69美元。
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组织观念
银河期货：
受大豆到港供给添加影响，粕类商场康复进展相对较快，估计5月底至6月初期间国内豆粕仍将坚持较快的累库进展。
不过从到港方面来看，6月以来大豆到港量或有望呈现较快速度的下调，而需求方面，伴随着近期饲养赢利的逐渐康复以及生猪压栏数量的添加，全体需求在逐渐康复。
受此影响，进入7月今后，国内豆粕仍将坚持较高的去库进展。粕类中期偏强逻辑依然不变，但上方空间也是比较有限，主张以逢低吸入为主。
东海期货：
近期受美豆本钱逻辑持撑大幅反弹。5-6月国内大豆到港量较大，叠加抛储调控，国内供给宽松，豆粕增库趋势不变。
期现违背现货基差承压，远月供给缺口仍在，基差价格支撑，且远月成交放量。
当时豆粕高位张望为主，后市豆粕底部益发清晰，重视二季度回调行情中的买入时机。
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