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年金险保什么风险？

2023-09-12 15:59:32

一说到保险，大家的第一个联想必然是疾病、身故此类的风险，此为保人。实际上还有一类风险大家是忽略了，这就是：保财。

去年给一些朋友说这类理念时，大家是不以为然的，“自己财有什么好保的”，对于年金险的配置，大家的感受是过于“平淡无奇”。

其实，并不是说年金险本身有多好，或者有多差，只因为大家看待它的视角是不同的，为什么这么说呢。先来说一个概念，就是大多人都知道的投资之不可能三角：

年金险保什么风险？

收益性、安全性与流动性。三者往往不可兼得，得其二，必然要牺牲其一。

在经济欣欣向荣的年代中，遍地是获利的机会，大家关注点当然是收益，风险资产都大涨的环境下，定位安全、长期的年金险自然没有太多吸引可言。

年金险保什么风险？

但一旦到了最近这类疫情叠加全球金融风险，股市、原油、黄金暴跌，我们面对巨大的不确定前景时，长期安全保底，稳健增值的年金险就凸显了配置的魅力。

年金险，保的是什么？

第1、经济滞胀的风险

所谓滞胀，就是经济下行与物价高企共存。比如最近一年猪肉等生活必须消费品大涨，但经济增长却不给力。经济好，哪怕有通胀，物价攀升，但大家也能赚到钱，所以也不必过于担心。但滞胀却是比通胀更麻烦的困境：经济不景气意味着大环境钱更难赚，失业率攀升，但物价却一直在升，这无论对国家还是个人，都会是巨大的考验。

下图是最新的CPI数据，我们也不知不觉进入了CPI 5的时代，滞胀风险在加大。

年金险保什么风险？

来源：国家统计局

如果在未来一长段时间都是处于滞胀状态，那么意味着经济不景气，房市、股市也会疲软，价格滞涨甚至下滑，通胀意味着生活成本上升。而年金险的好处就是长期锁定固定利率，稳定安全地进行增值，在资产配置荒的环境中对滞胀风险进行有效对冲。

第2、利率下行的风险

如果告诉你有终身8%、9%年复利化收益，保底保收益的产品你会不会觉得惊讶。

没错，实际上，这就是中国在上个世纪末一些真实的年金，而当时的环境是，一年期存款利率高达10.08%，所以并不是所有人觉得这些年金险有多么吸引人。因为那时的人们也是以彼时的视角看未来。

而这30年来，一年期存款利率已经从当年的10.08%下降到1.35%，因为终身享受这样的利率，当年的那些保险年金产品对保险公司造成了巨大的利差损风险，然而对于配置了这些年金的消费者，就相当于是一头永久的现金奶牛了。

当年某知名保险公司为了转移此风险，甚至让电话销售人员一一给买了这些产品的客户打电话告知升级产品更好，可以替换，很多客户稀里糊涂的替换了，结果错失了终身高收益的机会。

2020年，为刺激经济，全球超低利率，不少国家甚至负利率，虽然中国没有跟进降息，但未来保持低利率是大概率事件。同时，银行理财平均收益率“破4” 创39个月新低。

年金险保什么风险？

今天，预定利率4.025的年金险也逐渐谢幕退出市场，虽然和当期理财纯比收益似乎也不是特别有吸引力，但如果我们换个视角，以未来的视角看现在，当前的年金险反而是能锁定一个不错的长期复利，以抵御未来的低利率甚至负利率风险。

第3、家庭现金流断裂的风险

最近疫情停工，不少人开始意识到一个问题“如果一直不上班，你的钱还能坚持多久”。年金险作为一种金融工具，就类似平常家里虽然不会用到，但备一些药品、医疗等物资，以备极端情况的不时之需。

本质上就把一部分钱作为储备打底，以对冲未来可能存在的收入风险。

银行会有专门的准备金，其他很多金融监管机构也会对监管企业每年收取一定的风险保障金，放在那里，等到行业出现重大风险时，就可以拿出来以备不时之需。

家庭其实也是一样，比如，在30、40岁的当之年，把一年家庭年收入的10%购买年金，或用于孩子专门教育用的教育金，或用于为自己规划的养老金，这些钱也不会对当下生活造成明显的影响，但遇到收入下滑或中断时，这笔钱就能帮助我们解决教育、养老或者因为一些风险而收入中断、下滑的问题。

第4、过度消费习惯的风险

小的时候，爸妈为了培养我们存钱的习惯，要买一个存钱罐，存钱罐要砸破，钱才能取出来。存钱放在抽屉就行，为什么要存钱罐了，原理就是“强制储蓄”，因为在存钱这件事儿上，不是每个人都是有强大的自律。

这个时代，到处都在鼓励消费，甚至借贷消费。在铺天盖地的广告面前，并不是都能做到时时理性。如果养成了一些过度消费的习惯，在收入下降或者支出开始大增时（比如生了孩子，比如需要赡养父母），由奢入俭难，消费习惯很难一时扭转，长期下去就会对家庭财务状况带来不良影响。

在投资不可能三角，虽然年金险的流动性弱，但辩证来看，也就像是买了个储蓄罐，强制储蓄，养成良好储蓄，抵御养成任性过渡消费习惯的风险。

过去我们已习惯于容易挣钱的“好时代”，央行撒钱，全球货币宽松，地产、股票、信托、银行理财、甚至p2p、比特币都有着自己的高光时刻。但当今的世界显然面临更大的不确定性，除开席卷全球的新冠病毒，全球债务困局，货币政策捉襟见肘，民粹主义抬头，石油危机再起都让我们所面临的前景更为扑所迷离。

宏观一粒尘，落到每个家庭就是一座山。

宏观无法选择，但微观的家庭配置却可以大有所为。

激荡的淘金年代过后，“稳”应该成为每个家庭配置所必须考虑的重要因素。而年金险作为“基石”打底，未来当成为大部分家庭的核心必配资产。

作者：李若曦，中国政法大学本科，美国雪城大学硕士，曾任500强外企信用分析师，现为明亚保险经纪高级合伙人，高峰会特级会员，明亚星芒事务所创始人，团队长。多家互联网平台及金融杂志保险专栏作者，MDRT美国百万圆桌会员及IQA国际保险品质奖。

标签年金风险

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