保单逆按揭，抵押了它可以每月领钱
1、
好久没写过保险了。
最近香港的保险行业出了有意思的功能——保单逆按揭。
简单来说，
申请人把自己的寿险保单抵押给按揭证券公司（下简称“按证公司”）贷款，
其可以选择与固定年期内（10年、15年、20年，年限越短，每月到手的金额越高）或终身每月收取固定的金额作为“养老金”（这实际上是一笔抵押贷款），
但一般情况下，申请人终身不用还款。
当他故去之后，
按证公司以他的保单保额来偿还这个申请人的生前收到的“养老金”。
如果保额大于申请人在按证公司的抵押借款的本息，
那么该公司在结算完之后，
再把保额多余的部分退还给遗产代理人。
如果保额无法覆盖申请人的“养老金”，其遗产继承人也不用担心，之间的差额由按证公司承担。
保单逆按揭对申请人，也就是借款人的要求为——
60岁以上，为保单的持有人及受保人，
保单以港币或者美元计价，且保费已经完全缴清等等。
香港按揭证券有限公司在官网上举个例子，
申请人为现年65岁的男性，他保单的保额为200万元港币，如果它申请保单逆按揭，每月拿到的钱是这么多⬇️
（浮动计划和定息计划，是香港贷款的两种计息方式）
如果这个老人不幸在第十年去世了，那么，按证公司在结算完这十年的支付给老人的年金之后，再把保额的余额支付给保单的遗产继承人。
如果这个老人很幸运活得很久，领到的钱超过了保额200万元（几乎不太可能），他的继承人也不用担心，多出来的钱也都由按证公司来承担。
简而言之，
把自己买的保险，身故之后保额的权益，抵押给按证公司，借钱给自己发养老金，本息以身故之后的保额来还，
一定程度减轻了自己，以及子女的养老负担。
不过，很遗憾，
这个产品并没有对内地人开放，
只有持有香港身份证的人士才可以申请。
2、
美国的“保单贴现”产品，
和这个“保单逆按揭”有“异曲同工之妙”。
区别在于，保单逆按揭，是每个月支取一定的金额，
而保单贴现，则是把保单抵押给保单贴现公司，这个公司直接一次性付给保单持有人一笔钱，
这笔钱会大于保单的现金价值（退保金额），
但低于保单的保额（生命预期越长，贴现率越低，比如，18-24个月的生命预期，贴现率为保额的50-59%，0-5个月的生命预期，贴现率为保额的80-85%）。
保单贴现公司继续支付原保单持有人的保费（并不要求保单保费完全缴清），
等到ta死亡，保单贴现公司获得ta的保额，
和保单逆按揭不同，
保单贴现的保额权益完全归属于保额贴现公司，
而逆按揭则是在保额还清“养老金贷款”后，如有剩余，再把余额退还给遗产代理人。
如果一个人离死亡还剩二三十年，
贴现公司不可能做慈善，帮他交几十年的保费的。
所以，在美国市场，投保人通常在65岁以上，预计剩余寿命大于2年，小于12或15年。
以此，
还衍生过相应的理财产品，也就是我们俗称的“死亡期货”——
很多基金/信托公司也参与进来， 把保单贴现业务“证券化”，
他们把贴现公司的保单打包成一个资产池，
向市场发行，投资人认购，获得资产池未来的权益，即投资人买的是保单贴现公司未来从保险公司获得保额赔付的权益。
这是一类相对稳定的投资，
收益区间差不多能在10%-18%左右。
只不过，这类产品名声不太好，保单原持有人“死得越早”，产品的收益越高，
吃的是“人血馒头”。
去年的时候，
国内保监会（现在叫银保监会了）也发布了保单贴现试点管理的征求意见稿，以后国内应该也有这样的业务了。
3、
虽然保单逆按揭，内地人参与不了，
但香港保险以保单作为杠杆工具的操作方法有很多种，还是有内地人可以参与的，
还也有一些可以做为套利的工具来使用。
比如保单贷款，和保单融资。
这二者和以上两个产品不同，
其贷款额度，并非由保额来决定，而是由保单的现金价值来决定。
现金价值，基本理解起来就是，保单在某一个时刻值多少钱，一般来说，长期保险，前期的现金价值很低，后期慢慢累计变高。
保单的现金价值也是可以作为抵押物抵押给银行获得贷款的。
大家经常买的香港保险，比如保诚、友邦，它们的保单，
如果急用钱，看看保单的条款，可能也是可以拿着向香港的银行抵押贷款的，
贷款的额度一般是现金价值的80%的样子，贷款利率相对高一些，可能在6%左右。
但还有一些保险公司的产品，是可以利用这一点来套利的。
有保单贷款，和保单融资两种套利方法，
最核心的一点是，贷款利率和融资利率都得保证在一个很低的范围里，才有套利空间。
所以，
这一定程度上取决于香港本土的贷款利率标准，
以及操作这个项目的保险公司 or 代理公司和银行的关系，是否能有能力获得低息贷款。
分别举两个例子，是经典的两款香港大额保单的产品。
保单贷款：
A产品，
固定收益为第一年4.5%，第二年收益为3.5%，之后的收益非保证，现行3.5%，
购买的时候交100万港币，
该产品的现金价值高，且贷款比例高，
直接能以贷84%出来，贷款利率为2%，6年退保。
所以，实际的成本为16万港币+6年的利息10.08万港币，赚取100万保险产品所产生的利息。
最终退保时，
最好的状态是，成本26.08万港币，最后的结余差不多为35.5万港币，实际收益率大概6.5%的样子。
保单融资：
B产品，
前三年保证回报4.5%，三年后保证回报为3%，预期为4%。
投保人先向保险公司申请购买100万元该保险产品，
再把保单抵押于银行，
可获批最高5倍的低息贷款，也就是500万元，贷款利率为1.8%，用这500万元再去购买该保险，总额600万。
5年后退保。
最好的状态是，产品利率符合预期，贷款利息一直维持在1.8%，
以100万的本金，撬动了600万保单所产生的利息。
以上，
都只是举个例子，
后期的实际收益率是非保证的，还涉及资金出境等问题，
所以，操作上的困难相对多一些，
关注我的读者，以前应该看我详细写过这两种产品，
但是因为之前美国加息的原因，贷款利率有所上升，
已经做不到2%和1.8%了，
所以，
能做的套利空间缩小了很多。
