什么是做市商？科创板引入做市商对投资者影响多少？
经中国证监会批准，10月31日，首批科创板做市商将正式开展科创板股票做市交易业务。
什么是做市商？
做市商是指在证券市场上，由具备一定实力和信誉的独立证券经营法人作为特许交易商，不断向公众投资者报出某些特定证券的买卖价格，并在该价位上以自有资金和证券与投资者进行证券交易。
做市规定有哪些？
此前，证监会已发布《证券公司科创板股票做市交易业务试点规定（征求意见稿）》（简称《做市规定》），共十七条，主要包括做市商准入条件、准入程序、做市券源安排、内部管控、风险监测监控、监管执法等六个方面的内容。
包括要点一：初期参与试点的证券公司除具备完善的业务方案、专业人员、技术系统等条件外，还需满足资本实力、合规风控能力方面的两项条件：一是最近12个月净资本持续不低于100亿元；二是最近三年分类评级在A类A级(含)以上。
要点二：证券公司可在二级市场买入股票作为做市券源，但集中大量买入会对个股价格产生扰动，甚至会对市场运行产生影响。因此，《做市规定》明确，证券公司可使用自有股票、从中国证券金融股份有限公司借入的股票，或其他有权处分的股票。
要点三：原则上科创板做市持股不超过5%。
哪些券商拥有资格？
此前，上交所宣布累计两批14家券商获得做市交易业务资格。分别为申万宏源、华泰证券、银河证券、中信建投、东方证券、财通证券、国信证券、国金证券、中信证券、国泰君安、招商证券、兴业证券、东吴证券、浙商证券。为了迎接科创板做市业务，多家券商在做市人员、做市系统以及风险管理上做了大量工作，做好了充分的准备，确保科创板做市业务在正式开闸后平稳有序开展。
对投资者影响几何？
首先，对投资者的专业能力提出了更高的要求，包括对交易规则的理解、对投资个股的研究、对市场系统风险的认知等等，博弈性会更加突出，所以需要提高专业投资能力，尤其是判别风险能力。另外，对于参与科创板的普通投资者而言，做市商可以为他们提供一个相对合理的报价，尤其是做长期投资时，做市商机制在一定程度上也能平抑市场波动，对稳定市场价格、稳定投资者信心，都是很有帮助的。
科创板引入做市商意义重大
科创板引入做市商机制是持续完善资本市场基础制度、进一步发挥科创板改革“试验田”作用的重要举措，对于科创板市场建设而言有助于提升股票流动性、释放市场活力、增强市场韧性，对于投资者而言有利于降低投资者交易成本、提升市场定价效率，对于深化改革而言是全面推动科创板高质量发展、建设有中国特色资本市场的又一有益实践。
