中字头国资改革等低估值板块将成主旋律，建议关注两条主线：数字经济与产业安全
今天你获利了吗？是不是又感觉机会好像挺多，但就是没有办法扩大收益？追强势股，买错就是熊市，人气股浪潮信息、汉王科技双双吃面。龙头股回踩来个二波行情？他会横给你看，挑战耐心，再差一点就是直接走A。
今日上证指数在银行、证券、中字头带动下3330点接近光头阳线收盘，创出近期新高。而代表中小个股的创业板相对弱势。近期上证和创业板冰火两重天。上证震荡新高，创业板走出A字形，大强小弱格局明显。
我在2月24日文章中就明确写到，市场风格转换，关注顺周期（消费、金属材料）、数字经济、国企改革三个板块，近期走势都已体现。----
今天再次聊一下国资改革，提醒大家对该板块的重视，和数字经济将成为今年的主旋律，为什么要如此重视板块？
2020-2022 年国企改革三年行动圆满收官，成效显着。2023年是深化国资国企改革的一年，继续提高国企核心竞争力，恰逢三中全会改革节点，向改革要增长是高质量发展的必经之 路，新一轮国企改革蓄势待发，红利可期。
1.专业化重组将成为 2023年国企改革主线
2015年至 2017年是第一轮央企重组高峰期，在此期间也出现波澜壮阔的国企改革行情，央企重组指数的最高收益率接近 2.5 倍。
2021年起新一轮 央企改革将重点转向“产业链专业化重组”，6 起央企合并事件中有 5 起为专业化 重组，改革逻辑转变明显、央企改革加速。代表案例有中国铝业、中国五矿等。
2.国有企业是经济稳增长的“压舱石”，疫情三年经济增长受压，国有企业成为中流砥柱。
国有企业利润及固定资产投资增速
从工业企业利润占比中，国企由2020 年底的 15.6%提升至 2022 年底的 19.4%。2022 年国有及国有控股单位固定资产投资完成额累计同比增速为 10.1%，远超整 体的 5.1%。
央国企净利率显着优于全 A 整体
3.央企/地方国企净利率优于全部 A 股。截至 2022Q3，央/国企指数成分股净利率分别为 11.3%/11.2%，高于全部 A 股的 9.1%。
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4.2018 年以来央企PE显着低于地方国企与全A。
当前央企指数估值处于历史低位
5.新一轮国企改革开启，中国特色估值体系下央国企价值重估，当前央国企普遍估值较低，央企指数 PB 为 0.83x，处于历史的12.81%分位，存在较大的估值修复空间。
因此，在中国特色估值体系下，国企改革将是长期主旋律。
建议关注两条主线：数字经济与产业安全
一、数字经济：数字经济战略地位显着提升，国有企业深度参与数字化转型，有望成为发展数字经济的“ 排 头兵” ，关注国资云（政务云）、数字交易所、数字藏品等。
二、产业安全：国家安全战略地位显着提升，产业安全是重中之重，建议关注三大方向：
1.国产替代：电子中的半导体设备与材料。国防军工中的航空航天、兵器兵装。计算机中的信创。机械中的工业母机、机器人、工业气体。
2.能源安全：火电（积极参与新能源转型）、新能源（光伏、核能）、电力设备（电网）。
3.资源安全：涉及自给率低金属及稀有金属。
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