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消息面:
1、美联储加息已成定局,今天缩表的节奏与此前预期一致,不过,政策的实质还是落地在即。
目前市场对美联储的加息节奏,预计在3月将开始缩表,缩表是因为央行此前在公告中提到“把当月居民按揭贷款减记住”,这一表态,并不是非常明确,并且表示美国的经济数据可能会出现“拖后腿”,是否会引起新一轮加息,主要看货币政策的引导是否“转向”。
2、1月市场连续上涨,美国单日新增确诊突破9000万,但美联储在其放出货币政策表态后并没有那么乐观,而是表现为“没有量化宽松”。
一旦美国经济数据表现不理想,市场将立刻回落,造成这一轮下跌的原因有几个:首先,美国经济数据公布后,市场预计美联储在9月将结束加息的“大跃进”,进而减缓未来利率的上升。
其次,货币政策超预期放松之后,市场预期美联储加息将使资金流向股票市场,而美国经济数据好转也会促使资金回流实体经济,导致资金从股市撤离实体经济,从而影响股市表现。
再次,加息的空间将不大,美联储对市场的政策驱动在增加,而缩表的时间则由加息之后直至最终完成,资金将会从股票市场流出到实体经济之中,股市也将下跌。
程小勇:美联储加息后,你觉得美国经济走势会如何?
刘博鹏:美联储加息对股市影响不大,美联储加息其实是利率预期向市场化的过程,加息往往会导致股市估值的提升,从而对于中长期内股市还是会有一定的压制。
陈家琳:美国劳动力市场基本上比金融市场更弱
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