货币错配(货币错配风险CME)

货币错配

货币错配避险资产”应运而生，就会导致不同的投资机会出现。

新冠疫情期间，避险资产迎来了一轮大规模的”避险”。

货币错配风险CME

在今年春季，包括中国在内的多国宣布禁止石油、天然气价格上涨，部分发达国家和地区的经济活动受到了遏制，甚至一度引发了“滞胀”的预期。

这对于新冠肺炎疫情对经济和投资环境的影响非常大，各国的抗疫措施会使这些行业都有新的发展，但从国内外的经济态势来看，“黄金”类资产同样具有明显的避险属性。

前天，刘景耕谈到最近自己的看法，一轮行情中虽然股指结构发生了较大变化，但是没有出现调整的时候，结构性机会比较好，调整到调整的时候机会很多，然后调整到调整的时机。

“现在看风险，我们觉得是个机会。

”刘景耕表示。

他认为，美联储今年可能会将利率降至-0.5%以下，虽然利率长期不会下跌，但是中间的利差拉大之后，最关键是降低银行的风险资产负债表。

“就目前的趋势来看，今年美联储如果没有加息的意愿，我们可能会出现大举买入美国债市。

从目前的这一情况来看，我觉得风险是比较小的。

刘景耕表示，所以我个人认为，美联储今年会有加息的可能性，大家可以从基金和黄金投资的两个角度来思考。

首先，如果我们排除流动性的影响，那就会出现大举买入。

之前我们从美国政府发债市场，当时发生了一个经济危机，利率大幅度下降，但是我们并没有放弃中国债券市场。

当时之所以大量买入中国债券，一方面是美国政府财政赤字很大，美元负债很高，美国央行也不愿意放弃美债，所以美国国债收益率下降。

其次，这种情况也是大家应该避免踩雷的风险，因为美国的政局很不稳定，美联储的主要工作是生产性国债，这个时候美国有大量的债务，一旦发生违约，大量的债务会非常高，一旦发生违约，如果美国经济陷入衰退，银行系统破产，会对债务链形成非常大的影响。

总之

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